Al tener una empresa, es muy importante contar con conocimientos de gestión de tesorería. Esto permite entender cómo está la salud financiera del negocio y ofrece una visión general de los recursos disponibles.
Entre los indicadores clave para analizar la salud de la tesorería de una empresa, se encuentra el cash flow que muestra la solvencia o liquidez del negocio. Informa acerca del dinero real disponible en las cuentas en un momento determinado. Este valor se usa para cubrir las actividades cotidianas del negocio, es decir, gastos como el pago de sueldos, impuestos o servicios.
En este artículo abordaremos este tema. Repasaremos más detalladamente qué es el cash flow, para qué se usa exactamente, cuál es la fórmula para calcularlo y por qué es importante conocer este valor.
El flujo de caja, conocido popularmente por su nombre en inglés “cash flow” o como flujo de liquidez, es el flujo neto de caja generado por una empresa en un periodo de tiempo determinado. Este monto lo obtenemos calculando la diferencia de valor entre las entradas y salidas de efectivo o equivalentes de efectivo, es decir, todos los ingresos y egresos de la empresa.
Contar con un cash flow positivo quiere decir que hay un superávit de efectivo en la empresa. En este caso, es posible usar el excedente para el pago de dividendos o el pago de deudas y para realizar inversiones. En el otro lado de la balanza, tenemos el cash flow negativo que indica que la empresa tiene un déficit de efectivo. En este escenario, la gerencia debe buscar estrategias para generar ingresos o reducir los gastos que no sean indispensables.
El indicador del cash flow se usa para evaluar la capacidad productiva y capacidad de maniobra de una empresa para mantenerse solvente y, por lo tanto, es crucial para entender el desempeño financiero del negocio. Este indicador muestra la habilidad de la empresa para saldar sus deudas e invertir en un desarrollo sostenible.
Nota
Ten cuidado para no confundir el cash flow con el índice de la capacidad de autofinanciación (o CAF, por sus siglas en inglés). El CAF indica el potencial flujo de caja positivo o excedente de tesorería que tiene una empresa al final de un ejercicio y que puede emplear para financiar su desarrollo sin buscar apoyo de terceros.
Por qué debes calcular el cash flow de tu empresa
Calcular el flujo de caja proporciona una visión global de la salud financiera de una empresa. Al analizarlo, puedes tomar decisiones financieras informadas para gestionar mejor el negocio y, como resultado, conseguir:
Ahorrar dinero y reducir gastos
Al calcular el cash flow observas las entradas y salidas de efectivo. Analizar los egresos de efectivo permite identificar cuáles son gastos innecesarios o menos urgentes, y así negociar con los socios para reducir presupuestos o eliminar gastos.
Con este ahorro, puedes crear una reserva para mantener las actividades empresariales en caso de una crisis financiera o para financiar proyectos como el desarrollo y entrenamiento de tu fuerza de ventas.
Garantizar la solvencia a largo plazo
Conocer tu flujo de caja ayuda a predecir potenciales caídas en el mismo y con esto la capacidad de liquidez. Puedes anticipar gastos como el pago de impuestos y otras obligaciones financieras.
Con este enfoque proactivo se entiende mejor el futuro de la empresa y garantiza que haya más estabilidad porque puedes adoptar medidas preventivas antes de que surjan los problemas.
Mejorar las relaciones con las instituciones bancarias
El cash flow es un indicador fundamental porque demuestra la capacidad del negocio para financiar sus inversiones y distribuir dividendos. Es un indicador financiero que los bancos y los inversionistas tienen muy en cuenta para entender la capacidad de endeudamiento y capacidad de crecimiento de una empresa. Un cash flow positivo es un signo alentador. Indica que la empresa tiene potencial para ser sostenible a largo plazo.
Diferencia entre cash flow y flujo de efectivo
A veces se usa el término cash flow (flujo de caja), como equivalente de flujo de efectivo o como el flujo de caja operativo, pero existen algunas diferencias. El cash flow es un indicador de la variación de los ingresos y egresos en un período determinado de tiempo, mientras que el flujo de efectivo refleja el flujo de dinero real en cualquier momento, es un estado financiero. En cuanto al flujo de caja operativo, es un tipo de flujo de caja que explicaremos en la próxima sección.
Tipos de cash flow
Hay tres tipos principales de flujos de caja:
Cash flow operativo
Cash flow de inversión
Cash flow de financiamiento
Cash flow operativo
El flujo de caja operativo se centra exclusivamente en los flujos financieros relacionados con la actividad principal de la empresa. Muestra la variación entre las entradas de efectivo generado con las ventas y las salidas de dinero con gastos operativos como sueldos, alquileres y pagos a proveedores.
Este indicador es clave para los gerentes y directores financieros porque es la fuente principal de liquidez para que la empresa se autofinancie. El cash flow operativo no incluye los flujos de efectivo de las inversiones ni de otras actividades de financiación.
Cash flow de inversión
El flujo de caja de inversión es la variación entre la compra y venta de activos. Los activos pueden ser activos fijos y tangibles, como infraestructura, maquinaria de producción o equipos, o intangibles, como patentes, licencias de funcionamiento o acciones en otras empresas. Solo se consideran los activos financiados con el dinero disponible. Los activos adquiridos con préstamos o deudas bancarias, no entran en este cálculo.
El cash flow de inversión no suele ser muy relevante para las pequeñas empresas. Sin embargo, puede ser un indicador fundamental para las grandes empresas y multinacionales.
Cash flow de financiamiento
El flujo de caja de financiamiento es el que se usa para financiar las inversiones de la empresa cuando el cash flow operativo es insuficiente. Incluye actividades financieras como préstamos, aumentos de capital y otros métodos de financiación.
Refleja cómo la empresa amortiza sus deudas. También muestra qué fuentes o mecanismos de financiación escoge para promover las actividades comerciales y el desarrollo del negocio.
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Cómo se calcula el cash flow
Hay un cálculo diferente para cada tipo de cash flow. A primera vista, algunas fórmulas pueden parecer complejas, pero en realidad son sencillas.
Cálculo del cash flow general
Para calcular el cash flow de los ingresos y egresos generales de una empresa podemos usar la siguiente fórmula de cálculo directo:
Cash flow = entradas - salidas
Si las entradas superan las salidas, tenemos un cash flow positivo. En el caso contrario, hablamos de un cash flow negativo.
No obstante, la fórmula que se usa habitualmente es la del cálculo indirecto que es la siguiente:
Cash flow = Beneficio + Amortizaciones + Provisiones
Esta fórmula tiene en cuenta el beneficio de la empresa y deduce las amortizaciones y provisiones, que si bien no son una salida de efectivo como tal, suponen una minoración del resultado del ejercicio.
Cálculo del cash flow operativo
La fórmula completa para conocer el flujo de caja operativo es:
Cash flow operativo = Beneficio neto del año financiero + Depreciación, amortización y provisiones - Reversión de depreciación y de las provisiones - Resultados excepcionales - Variación en las necesidades de capital circulante (NCT o WCR, por sus siglas en inglés)
Esta fórmula se puede simplificar de esta manera:
Cash flow operativo= Capacidad de autofinanciación - Variación de NCT (WCR)
Cálculo del cash flow de inversión
El cash flow de inversión incluye la salida de efectivo y todos los ingresos relacionados con la compra y venta de activos. Esta es la fórmula para calcularlo:
Cash flow de inversión = Entradas de efectivo generado por actividades de inversión (o activos) - Salidas de efectivo por actividades de inversión (o activos)
Cálculo del cash flow de financiamiento
El flujo de caja de financiamiento incluye las transacciones relacionadas con los préstamos, los compromisos de pago y el capital. Se calcula con esta fórmula:
Cash flow de financiamiento = Aumento del capital + Aportación a la cuenta corriente + Préstamos nuevos + Subsidios de inversión - Pago de dividendos - Compensación de préstamos - Compensación de cuentas corrientes
Cálculo del cash flow libre
El cash flow o flujo de caja libre refleja de forma más fiel la caja disponible de una empresa. Su fórmula considera el cash flow operativo y descuenta los valores de inversión. Es uno de los indicadores clave que tienen en cuenta los inversionistas y accionistas. Se usa para calcular el efectivo disponible para pagar dividendos y amortizar deudas.
La fórmula del flujo de caja libre es:
Cash flow libre= Cash flow operativo - cash flow de inversión
Usa el indicador de cash flow para mejorar tus estrategias de negocios
El cash flow no solo sirve para medir la salud financiera del negocio. También es un indicador financiero que permite mejorar las estrategias de ventas. Es especialmente útil a la hora de:
Optimizar la gestión de las ganancias
El presupuesto de ventas pronostica las ganancias futuras durante un determinado periodo de tiempo y, así como el costo de ventas, está relacionado con el cash flow de la empresa. Un presupuesto de ventas realista ayuda a anticipar el flujo de caja del negocio.
Al monitorear el cash flow junto con los presupuestos de ventas, los empresarios pueden identificar si las ganancias se asemejan a los pronósticos, y de no ser así, pueden ajustar sus estrategias de ventas para alcanzar los objetivos de cash flow dispuestos.
Definir precios de venta coherentes
Conocer el cash flow general de la empresa permite determinar si los precios de venta y objetivos de ventas son adecuados para alcanzar los objetivos del negocio. Si la gerencia observa que el cash flow es negativo incluso cuando hay mucha actividad comercial, es posible que los precios de venta sean bajos.
Posicionarte en relación a la competencia
El cálculo del cash flow también te ayuda a posicionarte mejor frente a la competencia. Si entiendes dónde se posicionan tus competidores, puedes ajustar tus precios o aumentar los esfuerzos para lograr más ventas y de esa forma mejorar el cash flow.
Si la competencia baja sus precios, quizás tu empresa decida responder con una estrategia diferente para mantener sus márgenes de ganancias y el cash flow positivo. Para que este enfoque sea eficaz, la gerencia debe realizar un mapeamiento y análisis competitivo.
Considera otros indicadores clave además del cash flow
Aunque conocer el flujo de caja es muy útil, tiene sus limitaciones para los analistas financieros. Para empezar, no tiene en cuenta los cambios en las necesidades de capital circulante ni las inversiones futuras necesarias para el crecimiento de la empresa.
Otra cuestión es que se puede ver afectado por elementos temporales como ventas inusuales o el pago de deudas, por lo que es crucial analizar otros indicadores si queremos entender más a fondo cómo está la tesorería del negocio.
Indicadores como el punto muerto (umbral de rentabilidad) y los ingresos recurrentes anuales (o ARR, por sus siglas en inglés) se pueden usar para complementar los datos del cash flow. Cruzar diferentes datos ofrece un panorama más completo de la capacidad financiera de una empresa.
Herramientas esenciales para gestionar el cash flow correctamente
No existe una herramienta o método único para analizar el cash flow con eficacia. Cada empresa tiene su manera de hacerlo y cada industria tiene sus herramientas. Entre las herramientas de contabilidad más populares para esta tarea están Agicap y Trezy, ambas facilitan el cálculo del cash flow.
Además, contar con un software CRM como Pipedrive es una buena opción para centralizar los datos de ventas en los reportes y tenerlos a la mano para calcular tu flujo de caja.
Conclusiones
El flujo de caja proporciona una buena visión del estado financiero de una empresa. No obstante, tiene algunas limitaciones, por lo cual, hay que analizarlo junto con otros indicadores. Cuantos más datos valiosos de los resultados de empresa recopiles, mejor podrás ajustar tu plan estratégico.
Si quieres empezar a reunir y gestionar estos datos eficazmente, prueba Pipedrive gratis y descubre cómo impulsar tus ingresos a la vez que ahorras tiempo valioso.
